现状★◆◆★■：2024年中国入境游恢复至2019年九成，消费占比GDP仅0.5%■★■■，低于国际水平（1%-3%）■★★。
2003年“观光立国◆■■◆”政策推动入境游客增长10倍，退税消费占旅游支出30%；
局限性◆■◆■■■：刺激效果随持续时间延长弱化，本地企业受益明显■★◆■◆，全国性企业影响有限★■■◆◆。
中国空间：政策放宽离境退税（★◆★◆“即买即退”），预计中长期退税规模达800亿元。
2023年居民日均有酬劳动时间较2018年增加119分钟，周均工作时长48■■★■★★.3小时，显著高于日本（32.6h）、韩国（36◆◆★.6h）★■。
短期来看★◆■◆★，效果如何？抑制服务消费修复的症结有哪些■◆◆◆■？接下来机会在哪？两篇报告我们一起来看！
生活性服务业投资滞后于盈利回升（如2024年文体娱销售净利率1.1%，但固定资产增速持续负增长）。
消费向假期集中◆◆★■，长假对社零单月影响达0.5个百分点，但法定休假天数仅18天（2025年），低于日韩（29-30天）。
文体娱、教育业增加值较趋势偏差达-26.1%、-11.6%■◆■◆★★，供给不足推高核心服务价格。
投资从■★◆◆◆■“超前”转向■◆◆“滞后■◆■■◆◆”◆◆，卫生业投资增速较2019年下降23■★★◆.6pct★★◆★。
服务消费依赖闲暇时间（如旅游、餐饮），而商品消费可通过网购实现时空分离。
假期人流激增（如2025年五一迁徙指数环比+148.2%），但节后消费骤降，反映潜在需求未被满足。
基础设施不足：人均体育场地3㎡（日本19㎡），电影供给仅历史趋势6.3%。
生活性服务业成本率高企★◆■◆★：居民服务（109.4%）★★★、教育（104.8%），较2019年上升15pct、13pct。
文体娱现金流比率降至19.8%（2020-2022年均值23%）■★★◆★，偿债压力抑制扩张。
服务业就业占比较历史趋势缺口-3.8%◆★◆■★★，文体娱、教育、卫生等生活性服务业就业缺口达6%■■◆◆★、2★■★■.8%、1%。
法国/瑞典■★■■◆：高额补贴（占GDP 3%-4%）使生育率稳定在1.8-2.0★◆★◆。
国内案例◆★■：湖北天门市2024年投入1亿元生育补贴，出生人口同比回升17%。
2024年服务消费较历史趋势缺口达13.9%（商品消费仅2■◆.9%）◆◆，消费倾向恢复明显低于商品消费。
